ญุี่ปุ่นเริ่มถูกกดดันจากนโยบายผ่อนคลายทางการเงินที่นานเกินไป

เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงจากข้อมูลการจ้างงานในสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง ทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ลดลง นอกจากนี้ นักลงทุนคาดว่าการที่เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นผลมาจากการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่น แต่ถึงอย่างนั้น ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวว่าไม่ได้เข้าแทรกแซงค่าเงินแต่อย่างใด แต่อาจเกิดจากหลายธนาคารซื้อเยนจำนวนมากซึ่งมาจากการที่ญี่ปุ่นอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ในโตเกียวลดลงเป็น 2.5% โดยเป็นการลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี นอกจากนี้ Core CPI เป็นดัชนีที่สำคัญสำหรับที่ใช้คาดการณ์แนวโน้มทั่วประเทศ โดย BoJ ยังคงตั้งเป้าหมายไว้ที่ 2% และอาจทำให้ผู้กำหนดนโยบายยุติมาตรการกระตุ้นทางการเงินในครั้งนี้เพื่อกดดันเงินเฟ้ออย่างจริงจังมากขึ้น แม้ว่าการประชุมในเดือนที่ผ่านมา BoJ ย้ำว่าจะยังคงใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษต่อไปก็ตาม

PMI ภาคการผลิตของญี่ปุ่นปรับลดลงเล็กน้อยเป็น 48.5 ในเดือนกันยายน โดยเป็นการลดลงเดือนที่ 4 ติดต่อกัน เนื่องจากผลผลิตที่สามารถผลิตได้ลดลงมากที่สุดในรอบ 3 เดือน รวมถึงคำสั่งซื้อใหม่ก็ลดลงเช่นเดียวกัน โดยคำสั่งซื้อจากจีนชะลอตัวลงไปมากที่สุดได้ ซึ่งได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ของจีน ทางด้านการจ้างงานมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่การที่ราคาวัตถุดิบ, ค่าขนส่งและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้นมากกว่าที่คาดไว้

อัตราการว่างงานของญี่ปุ่นยังคงตัวอยู่ที่ 2.7% ในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้พบว่าอัตราการจ้างงานต่อการสมัครอยู่ที่ 1.29 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวของการจ้างงานที่ลดลง เมื่อดูเป็นจำนวนคนพบว่าจำนวนผู้ว่างงานเพิ่มขึ้น 10,000 คนเป็น 1.85 ล้านคน ขณะที่การจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 50,000 คนเท่านั้น 

ที่อยู่อาศัยของญี่ปุ่นลดลงถึง 9.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม ซึ่งเกิดจากการก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่เริ่มลดลงนับตั้งแต่ต้นปี อีกทั้งยังมีปัญหาเรื่องบ้านร้างในเขตชนบท ซึ่งเกิดจากการที่คนตัดสินใจย้ายเข้ามาในเมืองมากขึ้นรวมถึงการที่เด็กเกิดน้อยลงจะส่งผลต่อภาคแรงงานที่ลดลงและธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในอนาคตอย่างแน่นอน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 0.8% แม้ว่า BoJ จะเข้ามาแทรกแซงตลาดเพื่อลดอัตราผลตอบแทนก็ตาม โดยทาง BoJ ซื้อพันธบัตรมูลค่า 300 พันล้านเยนที่มีอายุระหว่าง 5-10 ปีในวันที่ 29 กันยายนที่ผ่านมา ถึงอย่างนั้น การที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกสูงขึ้น เนื่องจากการเข้มงวดทางการเงินในหลายประเทศ ทำให้นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าสิ่งนี้จะบังคับให้ญี่ปุ่นยกเลิกการทำ Yield Curve Control ในอนาคต

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (5H)

แนวต้านสำคัญ: 149.20, 149.45, 149.80

แนวรับสำคัญ: 148.60, 148.25, 148.01

ที่มา: Investing.com

จุดกลับตัว 5 ตุลาคม 2566 20:20 น. GMT+7