เงินเฟ้อของสวิตเซอร์แลนด์ยังคงสูงอยู่

เศรษฐกิจภายในประเทศของสวิตเซอร์แลนด์เริ่มมีแนวโน้มที่ดีขึ้นต่อเนื่อง เมื่อมีดู GDP ของสวิตเซอร์แลนด์พบว่าในไตรมาสแรก GDP มีการเติบโตอยู่ที่ 0.3% ถือว่ามากกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1% และทางสวิตเซอร์แลนด์เองก็ได้เปิดเผยไว้ว่าตัวเลขดุลการค้าโดยได้ดุลถึง 4.3 พันล้านฟรังก์สวิสในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ถือได้ว่าเกินดุลเป็นอย่างมาก แต่ถึงอย่างนั้นแม้ว่าตัวเลข GDP หรือแม้แต่ดุลการค้าจะเติบโตมากกว่าที่คาด แต่ก็ยังมีตัวเลขทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ที่ยังคงย่ำแย่อยู่เช่นเดียวกัน 

ตัวเลข PMI ในภาคการผลิตของสวิตเซอร์แลนด์ตกต่ำลงเป็นอย่างมากโดยถือว่าเป็นจุดต่ำสุดในรอบ 3 ปี และถือว่าลดลงมาเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกันจนมาอยู่ที่ 42.3 ในเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ซึ่งสาเหตุที่ทำให้ตัวเลข PMI ปรับลดลงมาต่อเนื่องอาจเกิดจากกิจกรรมของโรงงานที่มีการหดตัวลงอย่างต่อเนื่องเช่นเดียวกัน แต่ในขนะเดียวกัน ตัวเลข PMI ทางด้านภาคการบริการปรับตัวเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจจะบอกได้ว่าภาคการบริการภายในประเทศยังคงตึงตัวอยู่

ด้าน CPI ของสวิตเซอร์แลนด์ก็มีการลดลงมาอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงมาอยู่ที่ 2.2% ในเดือนพฤษภาคม ทั้งนี้จะมีการประชุมกำหนดนโยบายของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะมีขึ้นในวันนี้ และมีความคิดเห็นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อจากประธานบริษัท โธมัส จอร์แดน ที่จะยังคงมีการใช้นโยบายที่เข้มงวดนี้ต่อไป เขากล่าวว่า “การต่อสู้กับเงินเฟ้อยังไม่สิ้นสุดและยังไม่สามารถหยุดการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดนี้ได้”

จากที่ นายโธมัส จอร์แดน ได้กล่าวมาในข้างต้นได้มีการคาดการณ์การว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 2 ฝ่าย โดยจะเป็นการแบ่งข้างระหว่างการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ 0.25% (โดยที่มีความน่าจะเป็น 42%) และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ 0.5% (โดยมีความน่าจะเป็น 58%) ซึ่งการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่ 0.5% ดูมีแนวโน้มที่เป็นไปได้มากกว่าเพราะอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศยังไม่ได้ลดลงถึงจุดที่ต้องการและมีแน้วโน้มที่เศรษฐกิจภายในประเทศยังสามารถรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยได้มากกขึ้นกว่านี้

ทั้งนี้แม้จะมีหลักฐานของอัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวลดลง แต่ยังคงมีความกังวลทางด้านอื่น ๆ อยู่ โดยเฉพาะเงินรับฝากที่ธนาคาร SNB ได้มีการลดลงต่ำกว่า 510,000 ล้านฟรังก์สวิสในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2559 สามารถบ่งชี้ได้ว่าธนาคารกลางกำลังลดสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจของสวิสเอง

ทางด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสวิสได้ลดต่ำลงเกินระดับ 1% ซึ่งเป็นการลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 9 เดือน โดยจะมีผลตอบแทนอยู่ที่ 0.87% เมื่อวันที่ 2 มิถุนายนที่ผ่านมา แต่ในวันนี้ผลตอบแทนได้เพิ่มกลับมาอยู่ที่ประมาณ 1% แล้ว เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ได้ปรับตัวลดลงในภาคเศรษฐกิจและการใช้นโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลางก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่จะเป็นตัวกำหนดผลตอบแทนที่จะเกิดขึ้นในอนาคตถึง

แม้ว่าตัวเลขอัตราเงินเฟ้อจะยังไม่ถึงเป้าหมายในเร็ว ๆ นี้และมีคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีก แต่ทางด้านการว่างงานภายในประเทศมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดต่ำลงต่อเนื่อง โดยในเดือนที่ผ่านมาเหลือเพียง 1.9% เท่านั้น หลังจากต้นปีที่มีตัวเลขการว่างงานถึง 2.2% และเรียกได้ว่าเกือบทำจุดต่ำสุดในรอบ 20 ปี

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (5H)

แนวต้านสำคัญ: 0.8931, 0.8935, 0.8941

แนวรับสำคัญ: 0.8921, 0.8915, 0.8911

ที่มา: Investing.com