ตัวเลข CPI เดือนที่ผ่านมา ออกมาสูงเกินคาด กดดันทองคำ Oversold จึงทำให้ตลาดเกิดแรงซื้อ Buy the dip ส่งให้ทองคำปิดบวกเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (16 กันยายน 2565) ด้าน Bond Yield พักตัว หลังมีคาดการณ์ว่า เศรษฐกิจโลกชะลอตัวกระตุ้นคาดการณ์เงินเฟ้อชะลอ หนุนทองฟื้นจาก Low รอบ 2 ปี 5 เดือน ที่ $1,654 ปิดตลาดแดนบวกในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่กองทุน SPDR ถือทองคำลดลง -1.16 ตัน

โดยการปรับตัวขึ้นของทองคำจนปิดในแดนบวกเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ได้แรงหนุนจากปัจจัยเหล่านี้

1. ดัชนีดอลลาร์ปิดทรงตัวแทบไม่เปลี่ยนแปลง

2. ดัชนี Dow Jones ปิดลดลง 139.40 จุด หรือ -0.45% แตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือน ส่วนดัชนี S&P500 ปิด -0.72% และดัชนี Nasdaq ปิด -0.90%

3. Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 2 ปี ปรับตัวลดลงจากระดับ 3.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550 สู่ระดับ 3.848% ส่วน Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปี ร่วงลงจาก High รอบ 3 เดือน สู่ระดับ 3.438%

4. บริษัท FedEx คาดเศรษฐกิจโลกชะลอตัว กระตุ้นคาดการณ์ที่อาจจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อ ทำให้การขึ้นดอกเบี้ยอาจจะอยู่ไม่นานนัก

อย่างไรก็ดี ตลาดในขณะนี้ก็ยังคงมีปัจจัยกดดันทองคำอยู่ด้วยเช่นกัน ดังนี้

1. กองทุน SPDR ถือครองทองคำลดลง -1.16 ตัน สู่ระดับ 960.85 ตัน ทำให้ปี 2565 กองทุน SPDR ถือครองทองคำลดลงถึง -14.81 ตัน

2. นักลงทุนคาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% - 1% เพื่อสกัดเงินเฟ้อ ในการประชุม 20-21 กันยายนนี้

3. โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่า Bond Yield อายุ 10 ปีของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.75% ภายในสิ้นปี จากระดับ 3.45% ในปัจจุบัน และแตะระดับสูงสุดที่ 4.0% ในปี 2566

4. สำนักงานสถิติแห่งชาติอังกฤษ (ONS) เปิดเผยในวันศุกร์ว่า ยอดค้าปลีกของอังกฤษในเดือนสิงหาคม ดิ่งลง 1.6% เมื่อเทียบรายเดือน และเป็นการร่วงลงมากที่สุด นับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2564

5. เงินปอนด์สเตอร์ลิงดิ่งลงกว่า 1.14 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 37 ปี เทียบกับดอลลาร์ในวันศุกร์ที่ผ่านมา ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของอังกฤษ

แม้ว่าราคาทองคำจะฟื้นตัวเล็กน้อยจากการขาดทุน แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสำคัญ จากความกังวลของตลาดที่คาดว่า เฟดจะออกยาแรงเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ทำให้วันนี้ (19 กันยายน 2565) ราคาทองคำมีการปรับตัวลดลงอีกครั้ง หลังทดสอบแนวต้าน $1,680

นักวิเคราะห์มองว่า หากทองคำรักษาราคาที่ระดับ $1,680-$1,695 จะทำให้แนวโน้มของกรอบราคาขาลงยังอยู่ แต่หากทองคำมีการฟื้นตัวเหนือ $1,680 จะทำให้เข้าสู่กรอบโซนแนวต้าน แต่การเคลื่อนไหวในช่วงเช้าที่ผ่านมาก่อนเข้าสู่ตลาดยุโรปอยู่บริเวณระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ $1,670 จากการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

อย่างไรก็ดี ตลาดทองคำยังอยู่ในช่วงเฝ้าระวังจากการที่นักลงทุนในตลาดต่างเฝ้ารอผลการประชุมของเฟด เนื่องจากประธานเฟดยังคงปิดปากเงียบ แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่า เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยถึง 1% ดังนั้น นักลงทุนจึงควรเพิ่มความระมัดระวังในช่วงก่อนการประชุมของเฟดที่กำลังจะเกิดขึ้นในวันพรุ่งนี้