ความผันผวนของเงินยูโรท่ามกลางดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจที่ตกต่ำและความกังวลด้านเงินเฟ้อ

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเผชิญความผันผวน หลังจากเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะอ่อนตัวลงตามการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาด

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) รับทราบเมื่อวันพุธว่ายูโรโซนอาจเข้าสู่ภาวะถดถอยในไตรมาสที่แล้ว ท่ามกลางแนวโน้มทางเศรษฐกิจในระยะสั้นที่ยังคงอ่อนแอ โดยการเติบโตของยูโรโซนอยู่ที่ประมาณศูนย์เกือบตลอดปี 2023 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยในปีนี้ ซึ่งอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้

ข้อมูลจากต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา เผยให้เห็นการลดลงของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในสาธารณรัฐเช็กและฮังการี ตามแนวโน้มที่ที่พบในเยอรมนีก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นเศรษฐกิจหลักของภูมิภาค และคู่ค้าสำคัญ โดยความเสี่ยงต่อการฟื้นตัวของยุโรปกลางนั้นยังคงความชัดเจน แม้ว่าธนาคารกลางในภูมิภาคจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยลง

ทางด้านดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจของเยอรมนีมีภาพรวมที่ย่ำแย่ หลังจากการผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤศจิกายนเป็นเดือนที่ 6 ติดต่อกัน ขณะที่ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อสำหรับการผลิตในเยอรมนีบ่งชี้ถึงการหดตัวอย่างต่อเนื่อง โดยลดลงมากถึง 2% ในไตรมาสที่สี่ ซึ่งความอ่อนแอทางอุตสาหกรรมนี้ยังได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของยุโรปกลางและยุโรปตะวันออก (CEE) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่เชื่อมโยงกับภาคอุตสาหกรรมยานยนต์ของเยอรมนี เช่น ฮังการีและสาธารณรัฐเช็ก

ทางด้านภาคการก่อสร้างของเยอรมนีเผชิญกับแนวโน้มที่ไม่สู้ดีในปี 2024 โดยคาดว่าการลงทุนจะลดลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงิน ขณะที่ยอดค้าปลีกในเยอรมนีลดลงเกินคาดในเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้เกิดสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ท้าทาย

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกภาคส่วนในเยอรมนีที่กำลังเผชิญกับภาวะตกต่ำ โดยภาคไอทีและโทรคมนาคมคาดว่าจะคงประสิทธิภาพเหนือกว่าการดำเนินงานของเศรษฐกิจโดยรวม ตามการศึกษาของสมาคมดิจิทัลแห่งเยอรมนี Bitkom อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์การเติบโตของภาคส่วนนี้ยังคงเป็นไปได้ช้า เมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่นๆ เช่น อินเดีย สหรัฐอเมริกา และจีน

ทั้งนี้ S&P มองว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในยุโรปกลางอาจแซงหน้ายูโรโซนในปีหน้า โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ภายในประเทศที่ฟื้นตัว เนื่องจากค่าจ้างที่แท้จริงฟื้นตัวจากการตกต่ำอย่างมากในปีที่แล้ว หลังจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงถึงเลขสองหลัก

ทางด้านคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB แสดงความมุมมองในแง่ดีถึงสถานการณ์อัตราเงินเฟ้อที่เลวร้ายที่สุดที่อาจจบลงแล้ว และบอกเป็นนัยถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อตกลงไปที่ระดับ 2% ขณะที่ ECB คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะผันผวนระหว่าง 2.5% ถึง 3% ในช่วงส่วนใหญ่ของปี อย่างไรก็ตาม นักลงทุนได้คาดการณ์ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยห้าครั้งในปี 2024 โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมีนาคมหรือเมษายน

ในสหรัฐอเมริกา ค่าเงินดอลลาร์ทรงตัวเนื่องจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของราคาผู้บริโภคที่สูงกว่าที่คาด ที่ได้สร้างข้อสงสัยเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังจากที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปของสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นในเดือนธันวาคมแตะ 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่อัตราพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมสินค้าที่ผันผวน ชะลอตัวลงเล็กน้อยเหลือ 3.9%

โดยนอกจากอัตราเงินเฟ้อแล้ว ตลาดแรงงานในสหรัฐฯ ยังคงเป็นจุดสนใจหลักสำหรับนักวิเคราะห์ หลังจากที่ภาคแรงงานยังคงความเข้มแข็งอย่างต่อเนื่อง และถูกมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนความพยายามของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการลงจอดอย่างนุ่มนวลให้กับเศรษฐกิจ โดยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเล็กน้อย ขณะที่ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ยังคงค่อนข้างคงที่ โดยแม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ เจ้าหน้าที่เฟดบางคน รวมถึงลอเร็ตต้า เมสเตอร์ ประธานเฟดของคลีฟแลนด์ เชื่อว่าอาจเร็วเกินไปที่จะพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเดือนมีนาคม หลังจากพิจารณาจากตัวเลข CPI ล่าสุด จึงอาจส่งผลให้ค่าเงินยูโรอาจปรับตัวขึ้นลงในช่วงกรอบแคบๆ ได้ช่วงนี้ โดยอาจยังคงแนวโน้มอ่อนค่ากว่าดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (5H) CFD EUR/USD

แนวต้านสำคัญ : 1.0984, 1.0988, 1.0993

แนวรับสำคัญ : 1.0972, 1.0968, 1.0963                       

5H Outlook  

ที่มา: Investing.com

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 1.0962 - 1.0972 แต่ไม่สามารถทะลุแนวรับที่ 1.0972 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 1.0986 และ SL ที่ประมาณ 1.0957 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถทะลุแนวต้านที่ช่วงราคา 1.0984 - 1.0994 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 1.1001 และ SL ที่ประมาณ 1.0967 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 1.0984 - 1.0994 แต่ไม่สามารถทะลุแนวต้านที่ 1.0984 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 1.0971 และ SL ที่ประมาณ 1.0999 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถทะลุแนวรับที่ช่วงราคา 1.0962 - 1.0972 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 1.0955 และ SL ที่ประมาณ 1.0989 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Jan 12, 2024 11:25AM GMT+7

Sources: Investing 1, Investing 2